Attualmente, dietro al fatto che il prezzo del cotone continua a scendere al di sotto del costo di lavorazione, con conseguente riparazione effettiva ritardata dei profitti di lavorazione, c'è la perdita di discorsi nel gioco tra la capacità di sgranatura che occupa le risorse di cotone e l'industria tessile a valle. Pertanto, dobbiamo pensare all'altro lato del gioco, ovvero l'essenza dell'industria tessile di filatura, tessitura, stampa e tintura e produzione di indumenti: il collegamento di lavorazione della fibra di più lunga generazione da officina chimica, terreni agricoli e pascoli a industria della moda.
Negli ultimi due anni, abbiamo inaugurato il ripristino e la restituzione dei profitti dell'industria tessile di cotone nazionale. Tuttavia, osservando l'IPC globale dell'abbigliamento, il suo tasso di crescita è stabile e basso nel lungo periodo. Pertanto, questo ciclo di crescita degli utili è principalmente guidato dal ritorno degli ordini del sud-est asiatico in Cina a causa della ripresa del consumo di abbigliamento dopo l'epidemia globale.
Dietro l'ottimismo, i coltivatori di cotone hanno incassato i profitti delle piantagioni nell'ottobre di quest'anno e abbiamo assistito alla trasmissione dal basso dei profitti nella catena industriale. Prendendo la storia come uno specchio, dal punto di vista del ciclo: con la partenza della primavera, potrebbe arrivare il freddo inverno.
L'ultimo round di espansione significativa della capacità produttiva tessile nazionale: over investment ed effetto bullwhip
Dopo essere entrata a far parte dell'OMC nel 2001, con la catena di approvvigionamento tessile di cotone più perfetta, la Cina ha vissuto un periodo bonus di sviluppo dell'industria tessile ed è diventata un centro globale del tessile e dell'abbigliamento.
Dal 2000 al 2010, con l'aumento del reddito disponibile pro capite, le vendite al dettaglio cumulative di abbigliamento, scarpe e cappelli domestici sono aumentate di anno in anno. In questo periodo ha generalmente raggiunto un range a doppia cifra, con un tasso di crescita medio del 19,13%. Allo stesso tempo, la quantità cumulativa di esportazione di abbigliamento cinese è aumentata del 14,79% su base annua. La Cina ha gradualmente assunto il principale fornitore e consumatore mondiale di tessuti. Mentre la torta del mercato globale è diventata più grande, anche l'industria tessile e dell'abbigliamento nazionale ha condiviso la maggior parte della torta. Sullo sfondo del boom delle vendite interne e del commercio estero, il profitto totale accumulato dell'industria tessile nazionale ha un tasso di crescita medio su base annua del 45,38%.
Gli alti profitti hanno inoltre portato all'espansione della capacità produttiva. Durante questo periodo, è stata aumentata la capacità di produzione media annua interna di 8,6335 milioni di fusi di cotone e il consumo di cotone ha superato una volta i 10 milioni di tonnellate, rappresentando oltre il 40% del consumo totale globale dal 25,5% nel 2010. La capacità di produzione ampliata finalmente si è formata sugli investimenti e ha formato la crisi delle scorte dell'industria tessile e dell'abbigliamento attraverso l'effetto bullwhip della catena industriale a monte ea valle.
Poiché produzione e consumo sono separati nel tempo, nello spazio e nel soggetto, è difficile ottenere la perfetta corrispondenza tra investimento di capacità e domanda finale, con conseguente discrepanza tra domanda e offerta. Secondo la teoria degli investimenti eccessivi, quando l'economia è in piena espansione, gli investitori sono troppo ottimisti riguardo al futuro e continuano ad aumentare gli investimenti, il che alla fine porta a una produzione che supera la domanda effettiva determinata dal consumo e dalle esportazioni, con conseguente sovraccapacità o espansione della capacità che supera il collo di bottiglia delle materie prime o dell'offerta di lavoro e l'aumento dei salari e dei costi delle materie prime erode i profitti delle imprese di produzione.
Se c'è una discrepanza tra domanda e offerta causata da investimenti eccessivi in un nodo domanda-offerta, la catena dell'industria tessile del cotone collegata da più nodi domanda-offerta causerà fluttuazioni più gravi. Nel periodo di ottimismo, il livello delle scorte di materie prime aumenta, portando il lato dell'offerta più a monte della falsa prosperità, mentre l'ottimismo si trasforma in pessimismo, la bolla dell'offerta più a monte sta affrontando la più reale compressione della domanda.
Il periodo dei dividendi di sviluppo di quasi 10 anni ha inaugurato un ottimismo estremo dopo la crisi finanziaria del 2008. Con l'inversione delle aspettative macro, il mercato dei consumatori terminali si è ripreso rapidamente. Dopo aver registrato una crescita a bassa velocità nel 2008 e una crescita negativa nel 2009, le esportazioni di abbigliamento sono tornate a una crescita del valore delle esportazioni a due cifre in 10 e 11 anni, mentre il mercato interno dei consumatori è rimasto stabile e ha mantenuto una crescita a due cifre, è diminuito solo leggermente nel 2009 .
Dopo il 2010, l'elevata differenza di prezzo interna ed esterna del cotone e il prezzo assoluto del cotone hanno ulteriormente compresso i profitti di produzione dell'industria tessile. Altri costi di produzione, come il costo del lavoro, hanno dovuto affrontare la concorrenza della capacità tessile in espansione graduale nel sud-est asiatico e la distribuzione degli ordini di mercato si è gradualmente spostata nel sud-est asiatico. Allo stesso tempo, con il rallentamento del tasso di crescita del consumo interno di tessili e di abbigliamento della Cina', anche il consumo finale di tessili e di abbigliamento globale è caduto in un collo di bottiglia della crescita e la crescita della scala del mercato è limitato.
L'espansione della capacità di produzione tessile interna supera di gran lunga la domanda effettiva che il mercato deve effettivamente soddisfare. Allo stesso tempo, sotto l'azione dell'effetto bullwhip, i fornitori a monte della catena industriale mantengono ancora una domanda di stock più ottimista, con conseguente crisi delle scorte. Dopo il 2011, il commercio interno ed estero si è rapidamente indebolito, mentre il tasso di crescita degli investimenti fissi nell'industria tessile è rimasto a un tasso di crescita superiore al 10% e la capacità di produzione interna di nuovi filati di cotone è rimasta di oltre 10 milioni di fusi in 11-11 anni. 12 anni. Tuttavia, l'inventario dell'industria tessile e dell'abbigliamento si è accumulato in modo significativo e l'inventario dei prodotti finiti ha mantenuto una crescita a due cifre anno su anno. Allo stesso tempo, la crescita dei profitti dell'industria tessile è diminuita rapidamente.
Gli investimenti eccessivi e l'effetto bullwhip non solo fanno cadere l'industria tessile e dell'abbigliamento nazionale nella crisi delle scorte. In un contesto di minori profitti, c'è stato un calo a lungo termine e una de-trasformazione della capacità di avviamento e produzione. Di conseguenza, il consumo interno di cotone è diminuito da 8,39 milioni di tonnellate nel 2011 a 6,044 milioni di tonnellate nel 2015. Il continuo indebolimento del divario tra produzione e commercializzazione ha spinto il prezzo del cotone fuori dal calo per quasi cinque anni. In un contesto di migrazione verso l'esterno della capacità produttiva tessile, l'industria tessile ha mantenuto un atteggiamento cauto, il tasso di crescita degli investimenti fissi è rallentato e le scorte di prodotti finiti hanno mantenuto un basso tasso di crescita.
Sotto il sostegno del profitto, l'ippodromo dell'industria tessile nazionale è di nuovo affollato
La tendenza al trasferimento di capacità sta subendo l'impatto del COVID-19, che ha causato un'ondata di evidente disallineamento tra domanda e offerta nell'industria tessile globale, che ha anche accelerato in una certa misura il ritmo della catena dell'industria tessile del cotone nazionale. I beneficiari sono tornati ancora una volta nell'industria tessile cinese'al momento della trasformazione. Sotto l'impatto dell'epidemia, l'anello terminale della catena industriale è crollato per la prima volta. Dopo che la marea globale di chiusure di negozi ha colpito, si è gradualmente trasmessa al rialzo e ha colpito l'intera catena dell'industria tessile e dell'abbigliamento, e le scorte della catena industriale hanno dovuto affrontare nuovamente la pressione delle scorte.
Il consumo degli utenti finali globali si è presto ripreso sotto lo stimolo delle politiche macro. Tuttavia, di fronte alla ripresa della domanda, la filiera tessile ha mantenuto un atteggiamento prudente e il mercato ha mostrato uno stato passivo di destocking. Mentre i principali paesi consumatori di abbigliamento hanno continuato ad accelerare la promozione del vaccino, l'apertura della distanza sociale e il rilascio della domanda, i paesi tessili del sud-est asiatico hanno dovuto affrontare la chiusura a causa della situazione epidemica fuori controllo, la contraddizione tra l'offerta e la domanda di tessuti globali ha iniziato a manifestarsi e il prezzo cominciò a salire.
In quanto beneficiaria della restituzione degli ordini, i profitti della catena dell'industria tessile cinese's hanno iniziato a riprendersi, il che ha stimolato il recupero della mentalità della catena industriale e la domanda di rifornimento è aumentata in modo significativo. Nell'ottobre 2021, dietro l'ingente profitto dei coltivatori di cotone nello Xinjiang, abbiamo assistito alla trasmissione della distribuzione degli utili dal basso verso l'alto e l'effetto bullwhip è stato nuovamente mappato su questa catena dell'industria tessile di cotone in tutta la Cina. Quando il ciclo delle scorte dell'industria tessile nazionale è passato da destocking a stoccaggio cumulativo, i segnali di espansione della capacità tessile sono riapparsi sotto il sostegno del profitto.
Secondo le statistiche della China Textile Machinery Association, la performance dell'industria delle macchine tessili legate al tessile di cotone quest'anno è molto ottimista. Da gennaio a giugno 2021, il volume delle vendite di filatoi di cotone è aumentato dell'82,2% su base annua, il volume delle vendite di filatoi compatti è aumentato dell'88,5% su base annua e il volume delle vendite di filatoi a rotore è aumentato di 100% anno su anno. L'andamento del mercato delle tre tipologie di macchine per maglieria è buono, con diversi punti di crescita.
Nella prima metà dell'anno, la produzione e le vendite dell'industria delle macchine per maglieria a trama circolare erano in forte espansione e alcune imprese avevano sovraccaricato la produzione, con un aumento anno su anno del 70,6%. Nella prima metà dell'anno, il settore delle macchine per maglieria in ordito è stato nel complesso stabile e positivo e il volume delle vendite è aumentato del 29% anno su anno. Nella prima metà del 2021, il volume delle vendite dell'industria delle macchine per maglieria piana è aumentato del 220% su base annua. Resta inteso che nel terzo trimestre del 2021, la maggior parte delle imprese di filatura ha compiti completi e gli ordini di follow-up sono buoni.
L'attributo di soglia bassa dell'industria tessile e dell'abbigliamento determina la cecità del suo funzionamento e della sua produzione e il disordine dell'espansione della capacità. Allo stato attuale, con il miglioramento del consumo globale di terminali di abbigliamento, i terminali sono entrati nella fase di rifornimento attivo. Nel processo di trasmissione della buona domanda di beni a monte, essa viene amplificata da molteplici anelli della domanda e dell'offerta nella catena industriale. Pertanto, l'effettiva domanda di cotone nella parte più a monte potrebbe essere sovrastimata.
Dal punto di vista del ciclo della capacità produttiva, negli ultimi dieci anni la capacità produttiva tessile domestica ha mostrato una tendenza al trasferimento nel sud-est asiatico, interrotta dall'epidemia. Allo stato attuale, la capacità di produzione tessile nazionale si è notevolmente ampliata grazie al recupero dei profitti. In una prospettiva a lungo termine, alla fine porta a una produzione che supera la domanda effettiva determinata dal consumo e dall'esportazione, con conseguente sovraccapacità. Tuttavia, non dovremmo ignorare la filiera dell'industria tessile nazionale con resilienza. Se la crisi delle scorte a valle della catena dell'industria tessile nazionale si realizzerà, diventerà un punto negativo nel mercato nel 2022. Dobbiamo ancora considerare l'attuale complesso ambiente epidemico globale.
